据产业在线监测，2026年7月中国家用空调生产1315.8万台，同比下滑18.3%；销售1332.7万台，同比下滑18.9%；其中出口594.4万台，同比增长1.5%；内销738.3万台，同比下滑30.2%。今年7月全国大范围降雨浇灭了传统旺季空调市场的信心，内销市场超30%大幅下滑，虽然出口短暂回暖，但淡季，市场分化如此之大，到底是什么原因，我们分内外销一起来看一下。
　　内销市场：终端、库存、天气、政策，压力层层传导
　　当前家用空调内销市场正遭受自下而上传导的层层压力。
　　一是国补边际效益递减叠加政策收缩，进一步制约终端需求：
　　国补政策从2024年9月持续到现在，边际效益逐步递减，前期对消费的大力刺激也消耗了未来几年的需求，而且基数不断增大同时增加了后期增长压力。此外2026年国补政策退坡，补贴从20%降到15%，企业获取的利润减少，空调补贴减少也进一步影响了消费者决策。
　　二是原材料成本高企，利润压力增大：
　　从2025年开始，铜、制冷剂、螺纹钢、ABS塑料等原材料价格接连上涨，成本一直处于高位徘徊，今年较去年底原材料价格合计上涨远超10%。虽然年初空调企业纷纷发布涨价通知，但在需求持续低迷的影响下，终端价格始终在内卷，导致企业净利润下滑。
　　三是天气不济，旺季不旺：
　　天气形势及雨带分布，与北方 “七下八上” 传统降雨高峰期的气候特征相近，华北、东北地区降雨过程频繁。与此同时，7月西南至西北地区东部多地遭遇持续性降水，华南、华东区域接连受到台风侵袭。今年以来全国平均降水量123.0 毫米，较常年同期偏多1.1%，虽然总量变化不大，但空间分布极不均衡，呈现 “南北多雨、中部少雨” 格局。多雨的天气，使得今年旺季的空调市场格外冷淡。
　　四是库存高企，企业开始主动控制库存：
　　截至到6月底，产业在线统计家用空调行业总库存6995万台，较去年同期增长7%；渠道库存5623万台，同比增长11%。高企的库存压力下，经销商囤货意愿极低，此外存量库存占用营运资金，资金流动性受到约束，即使厂商压货，经销商也难以承接更多库存。这也是近几年大部分空调企业不再“冷年开盘”的原因。头部企业祈望通过渠道变革，精简渠道层级以达到更好的库存管理，但变革需要时间，短时间内库存仍将处于高位。
　　以上种种因素共同作用下，致使7月家用空调内销出货下滑近三成。虽然压力短时间内难以消化，但是从未来的排产预期来看，内销下滑趋势将收窄并有望转正。
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　　外销市场：区域性回暖叠加低基数效应，拉动同比逆势反转
　　外销方面，7月部分海外区域市场需求出现修复，出口同比增长1.5%，实现逆势反转。
　　分区域观察，拉美市场正式步入制冷家电传统销售旺季，海外经销商抢抓销售窗口期开展旺季前置补库，企业外销订单环比得到明显改善。与此同时，东南亚多国今夏气温偏高，高温天气有效刺激终端制冷需求释放，区域市场年内需求持续保持稳健向好态势，对整体外销大盘形成进一步支撑。叠加去年同期基数偏低，共同推动行业出口数据由负转正。
　　但客观来看，当前出口回暖主要依靠区域性季节性备货拉动，属于阶段性脉冲行情，尚未形成全球性的、持续性的复苏格局。欧美等发达市场需求依旧维持偏弱态势，叠加海外渠道库存去化进度存在不确定性，本轮出口改善的可持续性仍有待观察，后续我们将密切跟踪海外终端零售表现以及渠道补库意愿变化。
　　结合产业在线监控的工厂出口排产情况，目前中长期趋势尚未明确，随着季节性红利逐步消退，出口增速存在再度转入下滑区间的可能。